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昨日和三五好友小酌，结果不胜酒力，昨天日报没更新，还跟诸位说声抱歉，今天市场的表现多半让很多人郁闷，毕竟传说中的利好全都泡汤了，市场又走向了另一个极端，该怎么应对呢？

一，没有利好就是大利好

毋庸置疑，在昨天开会之前，市场各种消息满天飞，而且就数海外那几个路边社最能折腾，但实际从去年到现在，大家不知道发现没有，他们的消息越来越不靠谱，实际上他们就希望我们的股市波动大，好收割，但现如今大环境根本不支持。

一方面中美之间的摩擦有所缓和，大家发现没有，欧洲这边上杆子要来东大访问，很明显就是抢在老川之前先来通通气，就怕到时候东大和西大联手把老欧洲给掐了！这样的外部环境是有利于我们现在抓经济的，那又何苦要搞大水漫灌，换个角度想，大水漫灌是不得已，是药三分毒，之前的后遗症又不是没尝过味道。

所以但凡今天觉得利好落空的，真的就很搞笑，再给大家透露个细节，你看看今天A500ETF买了多少，就知道这种调整背后恰好给GJD继续低吸的机会。

所以，我根本不担心什么行情要结束了，还有好几个大v说什么不对劲，唯一不对劲的就是你没有注意到机构在做啥。

二，风格愈发极致

今天市场最大的瓜，当属之前说的沸沸扬扬的基金比较基准这个事情，根据统计，超过六成的基金不达标，于是乎市场就有说法了，差生要在一年内赶上基准，那就只有买权重大的，于是乎他们相信光，中等生本来可以无欲无求，但怕自己被淘汰，于是乎他们也相信光，而优等生更不可能现在卖掉光，于是乎全市场只有光，然后就被人数落。

我觉得这种想法过于极端，虽然有要求，但也不可能马上就开始买，更有可能的是市场中的「大聪明」，那就是典型的「抢跑」，抢在你前面，这就和四月份当时大家都说基金抢着买银行是一个道理，其实比较基准也很分散，沪深300是有光，但也不都是看着沪深300做基准啊！

所以，这看上去是一种更加高明的小作文，至于机构将来的抱团，其实我在周六的文章里面就说的很清楚，未来就一定是「资金共振」，这是生存需要，当然行情也是越来越好，不过还是那句话，行情好和你收益好是两回事。

就比如美股，表现好吧？但你真的要是做了美股，你就知道有多惨了，美股长年都有 大量的仙股存在！每年还有500家左右的公司会退市。再进一步看，大家光盯着股市上涨却忽略了这些国家的高通胀，这些年从美国到欧洲再到日本，整个西方都在玩接新债还旧债的游戏，债务规模不断攀升，除了老美靠收割全世界稍微好一点，剩下的那几个，国内通胀的水平都不低。

所以现实的来说，未来对于散户而言，机会不多，能做的也就是跟紧大部队，还想着超越机构，那就是扯，而对于机构来说，越来越呈现出一种长期潜伏，短期发力的状态，这是指数慢牛的结果，没有了高波动，天天拉升只会把自己给整坏了。

三，短涨长震

面对这种「震荡长、上涨短」的行情，普通投资者容易出现什么问题？

面对市场的反复震荡，普通投资者很容易在长时间的震荡中失去耐心，当然还有一些人耐心是有的，但是标的却选错了。

为什么容易出错？因为多数人看的是走势，而真正决定行情的其实是交易行为，很多人把走势看做交易行为，但实际走势不过不是交易行为的一种表现方式，很多时候参与交易的大资金通过走势来掩盖自己的真实交易目的，但大多数人看不到交易行为，就容易判断失误。

比如下面这只股票，这只股票虽然涨得不错，但实际上从2024年9月开始，该股真正上涨的就几天时间，其余的40多个交易日一直在震荡，可以说机构表显得很有耐心，但是散户却受不了了，这还是在当时「9.24」新政背景下的表现，试想如果是放到现在，市场前景不明朗的背景下，震荡可能是有过之而无不及。

这样的股票，你看走势当然没有结果，但是如果看的是交易行为就大大不同了，尤其是机构的交易行为，绝对亮瞎你的眼！有的人觉得机构行为看不到，的确，机构行为和散户行为的确不一样，但是并不代表没有办法看清，实际早就有这类的大数据统计工具，简单说，只要把每笔交易行为进行记录，然后积累起来再加以分类，比对就可以得出机构大资金的交易行为，看下图：

和之前的走势图相比，这幅图多了橙色的柱体，这是我用了十多年的大数据分析系统独家提供的「机构库存」数据。「机构库存」数据反映的是机构资金的活跃程度，可以看得出，该股震荡期间，实际机构资金是在积极参与交易的，看到这一幕就不会觉得紧张了吧！

说起机构行为，目前市场中超过九成的投资者还会陷入到另外一个巨大的陷阱中，多数人觉得一只股票当中只要有机构资金，那这只股票就是机构在主导，是安全的，但事实上，现在八成以上的股票可能都有机构资金，但是光有还不够，关键还要看是不是在积极参与交易，否则股价一样崩盘。

我记得最清楚的就是2024年二季度的时候，作为「国家队」资金的中央汇金、中证金融二季度同时对「贵州茅台」进行了增持，持股市值达到270.54亿元。虽然「国家队」增持，但是整个2024年二季度，「贵州茅台」的股价却是下跌的。

之所以出现这一幕，通过「机构库存」数据，我们就可以发现其中的奥秘，看下图：

这是「贵州茅台」的「周线数据」图，不难发现，从20204年5月17日这一周之后，「机构库存」数据就消失了，说明机构资金不再积极参与茅台的交易，这种局面下，股价当然绷不住了！

事实上，在市场没有明确方向的时候，机构长时间的横盘震荡，本质上就是在对自己的股票进行测试，看看是不是适合自己拿着，进则通过震荡收集筹码，退则通过震荡及时止损，虽然也可能浪费点钱，但是对于大资金而言，重要的是总账盈利，作为普通投资者，我们要做的就是顺应大资金。

所以重要的是机构怎么选！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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